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三日破亿元的迅猛销售势头,  基金专户业务

2019-09-20 13:15

  财通专户规模达34亿远超公募

  “据我了解,银行和券商确实也在严格筛选基金公司的专户产品,他们看重历史业绩以及业绩是否稳定。如果营业部有卖过专户产品的,对客户的掌控力度还比较强;若过往销售量很少的,对客户的掌控力度就比较弱了。”前述大型基金公司的市场人士表示。

  基金公司在专户方面的“掘金”策略非常灵活,除传统的主动管理型产品外,商品期货、定增项目、对冲策略等都成为不少基金公司的选择。以定向增发为例,通过发行一对多的定增产品,多方资金共同分享一个巨额资产包,大大降低了资金参与门槛,甚至还可以采用分级模式进一步细化风险收益。相关数据统计,在2012年,沧州明珠、宏源证券等11家上市公司定增中都有基金专户参与。

  2013年,公募基金在投资上交出了一份满意的成绩单,但在规模上却止步不前,尤其是剔除“虚胖”的货币基金后,公募基金规模更是缩水严重。与此同时,基金非公募业务却乘着政策的东风实现迅速膨胀。业内人士称,专户资产管理应当表现出区别于公募业务以产品和规模为导向的发展路径,避免同质化竞争。技术含量低的财富管理模式是无法长期持续的,基金非公募业务应回到财富管理的本源,从产品导向转向客户导向,为客户量身定制各种不同的财富管理计划,提高投资管理能力的含金量,这才是基金专户业务的可持续的增长点和管理层对基金公司放开非公募业务的意义所在。

  1月基金专户数新增300户

  最重要的是,专户投资可以有20%的业绩提成,这对基金经理和基金公司来说都具有很大的诱惑力。

  那么,高净值客户是否会转向购买基金公司专户产品呢?

  记者了解到,有部分公司掀起了一股“全员专户”的风潮。据了解,为解决专户资金来源问题,部分公司发动全体员工“拉项目”,无论是销售人员、还是投研人员、或是行政人员,只要成功引入资金并成立产品,公司将在绩效考核上对员工给予奖励。

  对于后市,广发基金专户的投资经理杨冬表示,由于经济增速乏力,流动性总体环境趋紧,成长股可能会面临调整和分化,较高的估值压力和部分业绩低于预期的股票将会出现持续调整的压力,精选个股、去伪存真成为接下来的主要工作。

  年初多为基金发行淡季,但今年在股指一路飘红的背景下,基金发行市场也出现了回暖迹象,各大基金公司都使出自己的“杀手锏”招揽客户,打响了基金发行大战的第一枪。

  基金专户业务开闸四年以来,随着近年来的“大浪淘沙”,基金专户领域的强弱分化也日渐明显。有些基金公司在专户投资部成立后没有成立一只产品,但有些新的基金公司将专户作为自己的突围之路。记者了解到,目前财通基金[微博]已发行了42只专户产品,累计规模近34 亿元,而相比之下,截至一季度末,公司的公募产品规模不到28亿元。

  “不排除这种可能性,高净值人群往往更敏感,对市场关注度较高,况且今年有些基金公司的专户业务做得还不错。事实上,权益类专户产品在今年前6个月也没有太明显好转。当然,大资管时代从余额宝流出的资金也有很多选择,就算进入基金公司专户,也不一定要转移到权益类专户产品中,那些收益比较稳定的专户产品也很有吸引力,比如债券、量化对冲等类型。”前述基金公司销售人士表示。

  部分基金公司“全员专户”

  非公募业务业绩规模齐爆发

  据投资快报报道,记者不完全统计发现,今年1月份,公募基金共发行22只,首募规模共计362.15亿元,平均募集规模为16.46亿元,创自去年6月以来的新高。不仅仅是公募产品,基金公司专户产品的发行速度也十分惊人。记者发现,财通基金[微博]1月份发行专户产品25只,发行规模达21.6亿元,平均不到1个工作日就成立一只产品。

  专户理财在4年前推出时,基金公司一片欢呼。不过随着近年来的“大浪淘沙”,基金专户分化严重。去年6月,证监会调低基金专户业务门槛,放宽投资权限,再一次刺激了基金公司专户业务发展,当月沪深两市基金专户新开户数就超过80户。

  以军工为首的主题类基金,在2014年呈现单边上扬格局,使得部分权益类基金格外抢眼。据《每日经济新闻》记者了解,部分基金公司绩优的非公募业务,尤其是权益类专户的销售也开始重新步入高净值客户的视野。

  据了解,该产品为结构化模式,A类为优先级享受约定收益,B类为劣后级风险自担,通过B类向A类融资的形式放大杠杆,B为合作企业的自有资金。

  金鹰基金[微博]专户总监张伟认为,未来公募基金专户业务会产生三个主流的发展方向,一是固定收益类产品。国债期货已经推出,随着银行、信托、保险、基金、证券的业务混业融合,固定收益类的创新会给基金专户投资带来重大的投资发展机遇。二是衍生品类产品。由于衍生品工具的出现,市场结构和投资策略发生了重大的变化,针对不确定的市场环境,对冲的需求越来越强烈,而针对保险、产业资本等特定客户群体,设计创新的空间巨大。三是投融资平台。专户投资的业务放开,投融资平台的业务为基金公司开辟了新的蓝海,尽管需要很多具体制度和操作环节上的落实和保障,但前景无疑是广阔的,中小基金公司突破发展瓶颈快速发展的机遇即将到来了。

  除了在公募产品方面跑马圈地,不少基金公司在专户业务继续保持强势。继去年12月专户数量创下单月历史新高之后,今年1月继续保持高位,达到300户。据中登公司发布的2014年1月份统计月报显示,基金专户共新开了300个股票账户,其中沪市170户,深市130户,期末账户总数攀升至4113户,首次破4000户大关,刷新历史新高。

  财通基金专户投资部副总监吴成勇昨日对记者表示,专户控制风险比追求收益的要求更高,“由于一对多专户单个客户的资金量较大,对资金的安全性要求较高,在追求绝对收益目标的同时,还要控制波动率,避免净值大起大落。”

  银行、券商销售渠道不积极/

  商品期货专户业务创新再升级。近日,记者从相关渠道获悉,财通基金[微博]发行了全行业第一单服务实体经济的商品期货专户产品,为企业套期保值需求提供解决方案。

  根据基金业协会最新的数据,截至2013年11月末,基金非公开募集的资产规模已经达到1.15万亿元,相比2012年底增长52.58%,而同期基金公募资产增长不到2%,这其中还多为货币基金的功劳。

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  春节后A股市场持续调整,基金公司着力发展通道业务。数据显示,3月基金专户新开A股账户数为154户,基金专户总账户数达到2354户,较去年底增长近20%。

  专户或分流余额宝资金/

  截至今年2月份,沪深两市基金公司专户理财产品账户数合计为2248户,而整个公募基金账户数为2453户,两者之间仅差205户。若专户开户数保持目前高增长态势,今年就有可能超过公募基金。

  而在业绩上,与公募基金相比,追求绝对收益的专户产品也并不逊色。广发基金[微博]、财通基金[微博]等公司旗下的多只专户产品业绩位居同业前列。据记者了解,广发基金旗下目前共有11只专户产品,去年全部实现正收益。其中,最高收益水平已高达64.75%,远高于日前媒体披露的行业最高47%的收益。此外,还有两只广发专户产品收益超过60%,两只超过50%。

  分析人士认为,基金专户积极入市,或与1月IPO开闸,基金专户积极参与打新股有关。所谓基金专户,是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,由商业银行担任资产托管人,为资产委托人的利益,运用委托财产进行证券投资的一种活动。

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